转自：中国计算报

中经记者晏国文卢志坤北京报谈

四肢接受第五套上市范例的科创板生物医药公司，以流感疫苗为主要居品的金迪克（688670.SH）近3年营收在1亿元高下波动。

金迪克中枢独一上市的疫苗居品为适用于3岁以上东谈主群接种的成东谈主型四价流感疫苗。2025年，金迪克营收为1.13亿元，包摄于上市公司股东的净利润为-1.79亿元。净利润、扣非净利润照旧率领3年为负。

在初次公开刊行股票（IPO）之前，金迪克的四价流感疫苗车间想象产能约为每年1000万支。本年4月，金迪克再次对想象产能3000万支的募投款式脱期。而近3年，金迪克流感疫苗分娩量年均仅200多万支，销售量年均仅100多万支。商场需求与产能之间存在清楚的不匹配问题。

在2025年年报信息知道监管问询函中，上海证券往复所科创板公司处治部对金迪克主营业务、销售用度等问题进行了怜惜。

金迪克方面未对《中国计算报》记者采访作出恢复。

募投款式产能消化成发愤

金迪克IPO时的募投款式永别是新建新式四价流感病毒裂解车间款式、鼎新疫苗研发款式、补充流动资金及偿还银行借钱款式。这3个款式永别盘算投资6亿元、1亿元、4.36亿元，总共为11.36亿元。

四肢中枢募投款式，遏抑2025年年底，新建新式四价流感病毒裂解车间款式累计参加资金为5.78亿元，累计参加程度为96.09%。

按照原盘算，新建新式四价流感病毒裂解车间款式预测于2024年1月达到预定可使用状态。但在开辟经过中，因为疫情及2023年7月当地暴雨导致的临时停产等事件影响，该款式产生了脱期，那时盘算达到预定可使用状态脱期至2026年4月。

本年4月23日，金迪克再对新建新式四价流感病毒裂解车间款式脱期，预测于2027年7月达到可使用状态。公告浮现，新建新式四价流感病毒裂解车间款式设备已一谈到位，并已完成原液与制剂的分娩工艺考据、原液与制剂注册批样品分娩。

金迪克方面示意，本次款式脱期的主要原因为：为保证原液与制剂的分娩工艺考据的相识，公司加多了实验批次分娩，导致时辰参加增多；同期，公司现在可交易化分娩的流感疫苗车间惟有一条原液分娩线，为保险公司现存四价流感病毒裂解疫苗居品的上市销售，公司围聚力量进行了交易化四价流感病毒裂解疫苗居品分娩，导致原液与制剂注册批样品分娩较预测时辰延后。

据招股书，在IPO前，金迪克四价流感疫苗车间想象产能约为每年1000万支。募投款式新建新式四价流感病毒裂解车间款式想象产能为3000万支。

近几年，因为行业竞争加重和流感疫苗接种需求未取得开释，金迪克的内容疫苗分娩量和销售量在大幅减少。

据了解，四价流感病毒裂解疫苗居品相比稀薄，时效性强，有用期仅有12个月，流感季实现后当季的四价流感病毒裂解疫苗只可进行报废处理。

据统计，金迪克四价流感病毒裂解疫苗分娩量和销售量的峰值是774.64万支和478.35万支，永别发生在2021年和2020年。

2023—2025年，金迪克四价流感病毒裂解疫苗的分娩量永别为294.57万支、208.49万支、255.58万支，销售量永别为138.14万支、116.97万支、164.76万支。分娩量和销售量均远低于内容产能和IPO募投项看法计较产能。

金迪克于2021年8月在科创板上市。上市前的2020年，金迪克事迹处于历史最佳的技术。尽管如斯，在招股书中，金迪克曾经指示过关系风险。若公司自上市之日起第4个齐全管帐年度触发《上海证券往复所科创板股票上市法例》第12.4.2条的财务景况，即经审计扣除非每每性损益前后的净利润（含被追溯重述）为负且营业收入（含被追溯重述）低于1亿元，或经审计的净钞票（含被追溯重述）为负，则可能导致公司触发退市条目。

2026年第一季度，金迪克营业收入为89.88万元，同比减少74.05%，主若是居品销量着落所致；包摄于上市公司股东的净利润为-2239万元，较上年同期蚀本扩大。遏抑讲述期末，包摄于上市公司股东的整个者权力为10.77亿元。

单一居品孝顺一谈收入

四肢单一上市居品，四价流感病毒裂解疫苗孝顺金迪克一谈营收。2025年，沙巴体育app中国官网下载该居品的营业收入为1.13亿元，毛利率为64.37%，较上市首年2021年的85.56%着落清楚。

金迪克流感疫苗居品采购对象以各地疾控中心为主。由于流感疫苗的季节性特征，销售岑岭期一般在往时的6—10月。

问询函的回复公告浮现，2025年，金迪克四价流感病毒裂解疫苗中标价钱均为88元/支（不包含储存运载费）。

2025年，金迪克销售用度为6660.73万元，同比增长46.41%。其中，销售做事费为5734.68万元，占比为86.1%，同比增长50.46%。其他应付款中的应付销售做事费为6514.79万元，比期初增长53.75%。

2025年，金迪克销售做事费、销量和营收的增长幅度永别为50.46%、40.85%、39.7%。不错看出，销售做事费的增长带动了居品销售量和营收的增长，但销售做事费增幅高10个百分点傍边。

同期，前十大推行做事商发生的做事费金额总共约2300万元，金迪克仅对第十大推行做事商吉林市合实生物科技有限公司付款17万元。

关于应付销售做事费合手续增长未结算的原因，金迪克方面称，公司为强化资金统筹管控，裁汰资金使用资本，并更好地玩忽计算行动现款流着落导致的资金风险，章程销售做事费在收到对应做事区域的销售回款后方予支付。同期，受面前商场环境、资金景况影响，应收账款回款周期蔓延，对应销售做事费结算付款顺延，导致期末应付做事费加多。

据了解，金迪克有3款居品完成迅期临床试验，永别是冻干东谈主用狂犬病疫苗（Vero细胞）、四价流感病毒裂解疫苗（儿童）、三价流感病毒裂解疫苗。

2025年，金迪克研发用度为9177.92万元，同比增长173.08%，主要系上述3款疫苗研发参加加多所致。

年报浮现，冻干东谈主用狂犬病疫苗（Vero细胞）已完成迅期临床试验，现在正在按照方法向国度药监局进行居品注册陈说使命；四价流感病毒裂解疫苗（儿童）迅期临床试验现场使命已完成，受试者血清照旧中国食物药品检定商讨院测验并完成测验使命，现在数据库照旧锁定，正在鼓吹后续使命；三价流感病毒裂解疫苗提交上市分娩的请求已获受理，讲述期内同步完成了注册测验、范例复核、注册现场检查和GMP相宜性检查，正在恭候CDE的进一步审评。

金迪克研发团队力量相对相比单薄，遏抑2025年年底，研发东谈主员数目为49东谈主，同比减少7东谈主。研发东谈主员的学历结构是：博士生学历1名，硕士商讨生学历4名，本科学历35名，专业学历9名。

在问询函中，上海证券往复所科创板公司处治部怜惜到，金迪克2025年的研发用度主要围聚在第四季度，比如：冻干东谈主用狂犬病疫苗（Vero细胞）款式2025年研发用度为2782.64万元，该款式第四季度的研发用度为1185.71万元；四价流感病毒裂解疫苗（儿童）款式2025年研发用度为3514.04万元，第四季度的研发用度为1763.19万元。

三价流感病毒裂解疫苗（成东谈主）2025年研发用度为1903.89万元沙巴体育app中国官网下载，第四季度的研发用度为1726.09万元；三价流感病毒裂解疫苗（佐剂）2025年研发用度为142.38万元，第四季度的研发用度为115.67万元。